防通胀抗风险纸黄金交易里孕育财富-中国珠宝信息网

2007-01-01 来源：经济参考责任编辑：点击:次

  黄金投资历来被视为防通胀、抗风险的重要选择。业内人士认为，投资黄金更直接的方式是进行账户黄金交易，即纸黄金交易。相对股票投资，纸黄金可以24小时连续、反复交易(T+0实时资金清算)，特别是黄金市场波动最大的时段集中在晚上8点到12点，对有一定资金实力的上班族具有较大吸引力。

　　  今夏，国际外汇和黄金市场波动频繁，黄金投资市场迎来短线投机机会。

　　  8月4日凌晨2：30，历时12周的“北京地区首届个人纸黄金实盘交易大赛”落下帷幕。“上千名北京市民参加了此次大赛”，中国银行北京市分行资金业务部高级交易员孙新夏表示，“市场活跃时，个人纸黄金日均成交量比以往大增了50%左右。”

　　  据孙新夏介绍，水平较高者在大赛期间可获利逾10%。纸黄金投资机会引发投资者对理财产品结构调整的思考。如何处理黄金和其他投资品种的资金分配比例？中国银行北京市分行营业部理财中心客户经理程淦建议：如果承担风险能力较低，可投资黄金或基金，虽然它们波动也较大，但中长线看，它们的净值在往上走，风险相对来说比股票要低一些。

　　  投资纸黄金，优势多多
      投资黄金直接的方法是进行账户黄金交易，即纸黄金交易。“投资黄金，实物金流动性不好，变现能力差，并且保管、存储、鉴定等成本高。而纸黄金，这种记账式的黄金流动性非常好。比股票更大的优势是24小时交易，是T+0(实时资金清算)，不存在一天之后再卖出的情况，客户当天可反复交易。”中国银行北京市分行资金业务部外汇交易团队业务经理杨彬认为黄金市场对投资者来说有很多优势。

　　  黄金市场波动最大的时间是晚上9点到12点，这对白天工作紧张、没有时间关注黄金市场的上班族具有较大的吸引力。“整个黄金市场和外汇市场一样，交易最重要的时段是在纽约市场的交易时段，尤其是晚上8点到12点(欧洲市场和纽约市场重合的时间段)，大量的交易都发生在这个时段，对整个黄金市场影响比较大。”中国银行北京市分行营业部理财中心客户经理程淦解释了纸黄金晚上比白天交易量大的原因。

　　  黄金市场影响因素多
      和任何其他商品一样，从本质上看，国际黄金价格的走势主要是受供求关系的影响。其他一切因素通过影响供求关系而间接影响黄金的价格波动。影响国际黄金市场供给的基本因素有：世界主要黄金生产国的黄金生产量，国际货币基金组织及各主要国家央行的黄金抛售以及黄金投资者的市场抛售因素等等。影响国际黄金市场需求的基本因素有：黄金实际需求量(首饰业、工业等)的变化，通货膨胀直接影响着黄金需求，以及季节性因素等。

　　  从国际金融市场来看，美元、金属、原油的走势对黄金市场都有比较大的影响。黄金具有货币的属性，因此价格受到货币市场的影响。货币市场中最重要的是外汇，所以黄金价格受到外汇市场的影响。由于美元对黄金价格影响很大，所以美国的货币政策和财政政策通过对美元发生作用影响到黄金市场。

　　  另外黄金还具有商品的属性，和大宗商品的价格关系密切。特别是铜、铝对黄金市场有比较大的影响。大宗商品、金属商品价格上涨对黄金也是一个很好的支撑。原油价格上升的时候对黄金价格也有很好的提升作用。

　　  投资者须有风险意识
      中国银行个人黄金实盘买卖业务(简称“黄金宝”)自2005年1月1日诞生以来，在两年多的时间内已经成为北京具有一定影响力的投资理财产品。黄金报价根据国际黄金市场报价加减一定点差形成，与国际市场金价保持同步的特性为投资者提供了利用黄金价格的不断波动赚取价差收益的机会，投资者可以通过低买高卖获得收益。投资者无需另交手续费即可进行买卖交易。采用黄金宝交易工具，银行与个人投资者之间不发生实金提取和交收的二次交割行为。

　　  投资“黄金宝”既不能生息，也不会分红，收益寄托于价格的上涨。黄金价格受多种因素影响，因此与其它任何一种投资品种一样，投资“黄金宝”也将面临一定风险，投资者必须保持良好的投资心态。“做黄金交易的人，可能以前做过外汇买卖、股票型基金，这些有风险的产品他们都可以承受。如果一点都不懂的人，更多的是尝试，比如买100克或起点金额10克。”程淦向记者介绍，“一般情况下，我们的客户以人民币买黄金的比较多，交易量在百万人民币左右。”

　　  杨彬强调黄金市场与股票市场，尤其是国内的股票市场最大不同是很少有唯一的一支资金能够操纵市场。“黄金和外汇差不多，24小时不停地在全球进行市场交易。黄金市场是一个相对来说公开公平公正的市场，所有的信息都能够了解到，也不会有人做内部操作。当然市场也会大幅下挫，那是多个金融机构形成了共识，一起打压市场。这和国内股票市场单个人坐庄的区别还是比较大的。”

　　  在处理黄金和其他投资品种的资金分配比例上，程淦建议投资者认真考虑自己的风险承担能力。“如果承担风险的能力比较低，我们建议您投资黄金或基金，虽然它们波动也比较大，但从中长线来看，它们的净值在往上走，风险相对来说比股票要低一些。”

　　  长线短线各有道理
      分析黄金价格走势与分析外汇价格走势一样，一般也分为基本因素分析和技术因素分析。基本因素分析，是指对影响汇市走势的各种宏观经济面如经济数据的分析。杨彬建议投资者“观察最近美元走强还是走弱的趋势，观察整个金融市场，如商品市场、原油市场是走弱还是走强，从而对黄金的走势作基本面分析。”另外还有一个很重要的分析方法是技术因素分析，是指技术图形所反映的影响汇价走势的各种技术面因素的分析。“要对黄金价格走势有一个判断，建议观察黄金市场一段时间，有一定感觉之后，再投资。”

　　  程淦建议投资者做中长期投资，“黄金和基金类似，是一个中长线增值保值的重要产品。如果2005年买进，当时国际金价才每盎司500多美元，最高时涨到730多美元，可想而知，涨幅还是比较大的。即使没在730美元时出仓，现在国际金价660美元左右也赚了很多，还是比较适合做长线的。”

　　 “如果客户对黄金市场感觉良好，自身有兴趣，有时间和精力做短线，资金量又比较大，我们也建议客户博短线。”程淦认为黄金市场24小时交易，是T+0的，流动性非常好，投资者可以随时利用国际金融市场的频繁波动投资获利。

　　 “例如一位投资者在6月29日按当时人民币金每克158.18元的价格购买了6000克黄金，总共投入人民币949080元。然后他在7月19日又以当时163.03的价格卖出，一克黄金赚了4.85元，这是点差，乘上6000，即获利29100元。在短短20天时间里，该客户的投资回报率达到了3%。这位客户还没有在最高点卖，最高点最近已经涨到166、167元。”

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